PT Equity World Futures Semarang – Tatanan Minyak Baru (The New Oil Order). Dalam beberapa dekade sebelum kedatangan minyak serpih A.S., pasar minyak hanya memiliki satu kekuatan penstabil, yaitu OPEC. Alasan pasar minyak terstruktur karena sifat produksi minyak konvensional, sebagian besar produksi minyak non-OPEC sebelum serpih minyak AS jatuh dalam salah satu dari dua kategori:

proyek lepas pantai utama yang membutuhkan 5 hingga 7 tahun untuk membangun (Utara Laut, Teluk Meksiko … dll.) Atau ladang darat konvensional matang (ladang konvensional AS, ladang Siberia Rusia, dll.); kedua sumber pasokan minyak konvensional ini tidak responsif, atau hanya lambat reaktif, terhadap perubahan harga minyak, proyek minyak lepas pantai utama cenderung untuk online terlepas dari lingkungan harga minyak, sementara produksi minyak darat konvensional dengan tingkat penurunan yang dangkal ( sub-10 persen) berarti bahwa bahkan penurunan dalam pengeboran tidak akan memengaruhi total produksi dengan cara apa pun yang berarti untuk jangka waktu yang lama.

Keadaan yang disebutkan di atas berarti bahwa tergantung pada OPEC untuk menyesuaikan produksi untuk menyeimbangkan pasar jika terjadi perubahan pasokan atau permintaan yang tiba-tiba, OPEC telah (dan masih memiliki) fleksibilitas untuk menarik jutaan barel dari pasar dalam waktu satu atau dua bulan. jika kebutuhan seperti itu muncul (OPEC menarik 4 juta barel dari pasar setelah krisis keuangan pada 2008/2009 adalah contohnya).

PT Equity World Futures Semarang – Kedatangan minyak serpih AS dalam ukuran ke tempat kejadian pada tahun 2014 telah membalikkan tindakan penyeimbang OPEC / non-OPEC, dengan memperkenalkan mekanisme penyeimbangan pasokan minyak jangka menengah yang dalam jangka panjang akan terbukti mendukung pasar minyak, dan terutama untuk produsen minyak non-serpih.  Tatanan Minyak Baru (The New Oil Order).

Analisis

Tren produksi non-OPEC setelah kecelakaan minyak pada tahun 2014 sangat berperan dalam menunjukkan poin yang dibahas dalam pendahuluan. Setelah kehancuran minyak pada akhir 2014, produksi minyak mentah AS (lebih rendah 48 ex-GOM) turun satu juta barel (data EIA) antara Desember 2014 dan Desember 2016:

Minyak serpih yang mewakili 70 persen produksi minyak mentah AS pada Desember 2014 (5,23 juta barel) turun 690 ribu barel, mewakili penurunan 13 persen selama jangka waktu yang sama. Produksi minyak serpih AS turun 5,2 persen pada tahun pertama menjadi 4,97 juta barel (Desember 2015), dan kemudian turun 8,6 persen pada tahun berikutnya menjadi 4,54 juta (Desember 2016).

Penurunan minyak serpih AS berbeda dengan produksi minyak di Teluk Meksiko, yang meningkat 18 persen dari 1,45 juta menjadi 1,72 juta barel selama periode yang sama karena sifat jangka panjang dari produksi lepas pantai:

Hal yang sama berlaku untuk produksi non-OPEC ex-A.S., Dengan produksi tetap flat antara Desember 2014 dan Desember 2016 sekitar 43,5 juta barel:

Harap dicatat pingsan produksi pada Mei 2016 menjadi 42,5 juta terutama karena pemadaman yang tidak direncanakan di Kanada karena kebakaran hutan, dan tidak terkait dengan harga minyak. Tatanan Minyak Baru (The New Oil Order).

Seperti dapat dilihat, baik produksi minyak mentah GOM dan Non-OPEC (ex-A.S.) Tidak responsif terhadap perubahan harga minyak. Ini bukan untuk mengatakan cekungan ini tidak akan menanggapi harga minyak rendah – pada akhirnya, mereka akan – tetapi dengan jeda yang bisa memakan waktu antara 3 dan 5 tahun. Kita harus melihat dampak dari penurunan ini paling lambat pada tahun 2020..

Baca Juga : PT Equity World Futures Semarang – Pasar saham terbuka untuk perdagangan sehari penuh pada Malam Tahun Baru, tetapi ditutup 1 Januari untuk Hari Tahun Baru

Dinamika shale oil A.S.

Jelas bahwa produksi minyak serpih AS adalah minyak pasar bebas yang paling responsif terhadap perubahan harga minyak. Ketika produksi serpih minyak AS datang untuk mewakili sepotong kue yang lebih besar dalam gambaran pasokan minyak global, karakteristik elastisnya akan semakin berdampak besar pada pasar minyak global. Namun sebelum membahasnya, mari kita melihat lebih dekat angka-angkanya (data AMDAL). Tatanan Minyak Baru (The New Oil Order).

Pada Desember 2014, produksi minyak serpih AS mencapai 5,23 juta barel, dengan total penurunan warisan bulanan sebesar 300 ribu barel per bulan. Tingkat penurunan warisan adalah apa yang harus diganti oleh produsen serpih AS setiap bulan untuk menjaga produksi tetap datar. Pertumbuhan produksi minyak serpih AS bersih bulan itu mencapai 114 ribu barel, untuk mencapai pertumbuhan tersebut, 414 ribu barel dibawa online, 72 persen di antaranya digunakan untuk mengkompensasi penurunan warisan. Hari ini produksi minyak serpih AS berdiri di 8,03 juta barel, dengan tingkat penurunan total bulanan 530 ribu barel. Produsen serpih A.S. meningkatkan produksi 114 ribu barel pada Desember 2018; untuk mencapai hal ini, produksi baru mencapai 644 ribu barel, 82 persen di antaranya dikompensasi dengan penurunan warisan. Poin terakhir ini adalah kunci: dengan 82 persen dari produksi minyak serpih AS akan menggantikan penurunan (dibandingkan dengan 72 persen pada 2014), berarti hanya 18 persen dari produksi serpih minyak AS yang baru berkontribusi pada pertumbuhan bersih dalam pasokan AS.

Mengikuti pengalaman 2015/2016, sebagian besar pengamat pasar setuju bahwa produksi serpih A.S. tidak dapat tumbuh secara bermakna dengan WTI di bawah $ 50 per barel, WTI rata-rata di bawah $ 50 baik pada tahun 2015 ($ 48) dan 2016 ($ 43). Jadi, dengan perdagangan WTI di bawah $ 50 WTI hari ini, wajar untuk mengasumsikan bahwa pertumbuhan serpih AS akan melambat dalam beberapa bulan mendatang, atau kontrak jika harga tetap di sini. Seperti ditunjukkan sebelumnya, produksi minyak serpih A.S. saat ini jauh lebih besar, dan dengan tingkat penurunan warisan yang jauh lebih besar daripada saya. Tatanan Minyak Baru (The New Oil Order).

 

Diedit oleh :  PT Equityworld Semarang 

-Equity World

-Equityworld Futures

-PT Equityworld