PT.EQUITYWORLD FUTURES Harga emas telah turun tahun ini, tetapi bisa menjadi lindung nilai terhadap koreksi pasar, tulis analis

Apakah sudah waktunya untuk salah satu hedges tradisional pasar, yang tidak disukai pada tahun 2018, untuk mendapatkan tampilan yang lain?

Harga emas anjlok pada 2018, anjlok meski ada kekhawatiran perang perdagangan global dan gejolak di pasar ekonomi berkembang. Isu-isu tersebut adalah risiko bahwa pasar sebagian besar mengabaikan, dengan S & P 500 kembali ke rekor wilayah akhir bulan lalu, tetapi logam mulia dapat diposisikan dengan baik untuk memberikan keamanan jika faktor-faktor tersebut meningkat dan mulai memiliki dampak yang lebih besar pada ekuitas, kata seorang analis.

Baca: 7 negara ini paling berisiko terhadap krisis mata uang: Nomura

“Investor sepertinya tidak siap untuk apa pun kecuali kelanjutan dari tren naik saat ini, sesuatu yang sulit untuk dipahami jika tarif AS pada $ 200 miliar dalam barang-barang Cina mulai berlaku,” tulis Lisa Shalett, kepala investasi dan strategi portofolio di Morgan Stanley. Manajemen Kekayaan.

Dalam lingkungan seperti itu, Shalett menyarankan bahwa emas dapat memiliki tempat penting – jika kecil dalam portofolio seseorang. Dia tidak melihatnya sebagai holding jangka panjang, ia menulis dalam laporan baru-baru ini, tetapi “kami percaya itu dapat digunakan secara taktis sebagai lindung nilai potensial untuk koreksi pasar saham dan / atau pembalikan dalam dolar dan suku bunga riil “Dia merekomendasikan investor mengambil keuntungan dari eksposur ekuitas AS mereka, sementara” menyebarkan taktik “3% hingga 5% dari portofolio ke emas.

“Kami membuat rekomendasi ini dengan semua peringatan biasa,” tulis Shalett, menggambarkan panggilannya yang relatif bullish pada emas sebagai “langka” dan menambahkan bahwa komite investasi global perusahaannya “tidak lagi memandang emas sebagai kelas aset strategis, karena tidak memberikan bunga atau hasil – dan dalam hal emas fisik, ada biaya untuk menyimpannya. ”

Dia menambahkan, “Dari sudut pandang alokasi aset, korelasi emas dengan saham dan obligasi tidak stabil dan ini tunduk pada perubahan sentimen besar di sekitar periode krisis dan ketakutan. Terlebih lagi, emas belum terbukti sebagai lindung nilai inflasi yang baik karena telah menghasilkan sedikit kekayaan bersih jangka panjang dari inflasi. ”

Namun demikian, “dalam lingkungan saat ini, kita melihat emas sebagai oversold dan kemungkinan penerima manfaat jika kekhawatiran resesi meningkat dan tingkat riil mulai turun, jika dolar AS melemah, jika volatilitas pasar meningkat, jika ada penularan meluas di pasar negara berkembang atau jika ada guncangan inflasi. ”

Di tahun ke hari, emas GCM9, + 0,93% turun 8,3%. Sementara itu, S & P 500 SPX, + 0,04% naik 8,1%. Wall Street telah menjadi salah satu segmen terkuat dari ekonomi global, dengan ekuitas di wilayah lain sangat berjuang. Vangu VF VEUard FTSE All-World ex-US, + 0,47% dana yang diperdagangkan di bursa yang mencakup pasar dari setiap negara kecuali AS – turun 7,5% pada 2018.

Baca: Kurva imbal hasil AS membawa pesan untuk saham internasional serta Wall Street

Bahwa saham AS pada dasarnya mengabaikan masalah di pasar lain adalah tanda “kepuasan” yang telah menekan emas tahun ini, Shalett menulis, tidak ada yang logam mulia sering digunakan sebagai “proxy untuk ketakutan dan kecemasan investor.” proxy, Indeks Volatilitas Cboe VIX, -0.61% naik lebih dari 20% sepanjang tahun ini, meskipun tetap pada tingkat yang sangat rendah, secara historis.

Jangan ketinggalan: Saham berada di ‘zona berbahaya,’ dan itu ‘terjaminkan’ bahwa pasar beruang akan terjadi di tahun depan, analis memperingatkan

Sumber Marketwatch, edit by PT Equityworld Futures Semarang